Многие ищут надежные способы сохранить и приумножить свои сбережения. Одно из оптимальных решений ̶ инвестиционный портфель из государственных облигаций (ОФЗ), известный как “Облигационное колесо”. Он позволяет ежемесячно получать постоянный доход и минимизирует риски.
Помогут в освоении этой темы материалы, представленные здесь.
Что это такое?
Этот портфель позволяет получать выплаты процентов каждый месяц. Его владелец имеет регулярный пассивный доход независимо от колебаний финансовых рынков.
Ниже представлен пошаговый алгоритм формирования “Облигационного колеса”:
Шаг 1: Выбор облигаций
Сконструируем облигационное колесо из государственных облигаций федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД). Они имеют высокий уровень надежности и низкую волатильность.
Используем серию облигаций с полугодовым интервалом выплаты купонов (купонный период 182 дня).
Характеристики выбранных облигаций представлены в таблице 1.
Таблица 1
Шаг 2: Диверсификация срока погашения
Шаг 2: Диверсификация срока погашения
Выбираем облигации с различными сроками погашения. Так избегаем ситуации, когда весь портфель придется одновременно продавать или продлевать инвестиции. Например, можно комбинировать краткосрочные (до пяти лет) и долгосрочные (более десяти лет) облигации.
Шаг 3: Оценка необходимого капитала
Предположим цель — получать около 30 тыс. рублей дохода ежемесячно. Полугодовой купон по каждой облигации известен из проспекта эмиссии. Он указан в таблице выше.
Величина купона для выбранных облигаций колеблется незначительно. Поэтому для оценок будем пользоваться средним значением купона, которое для данной выборки облигаций составляет около 32 руб.
Тогда для получения целевого купонного дохода в 30 тыс. руб. / мес. потребуется:
30000 / 32 ≈ 938 облигаций номиналом 1000 руб.
Однако приобрести их можно по цене ниже номинальной стоимости, поскольку сроки погашения выбранных облигаций достаточно большие. Такие бумаги обычно торгуются с дисконтом по отношению к номиналу.
Текущие цены каждой выбранной облигации в день составления портфеля показаны в соответствующем столбце таблицы.
Умножая количество бумаг на текущую цену в процентах от номинала, получим сумму инвестиций в каждую облигацию.
Например, для облигации ОФЗ-ПД 26233 она составит:
938 × 58.9290 / 100 = 552,754.02 руб.
Сложив необходимые инвестиции во все бумаги, получим оценку величины капитала, с которого можно будет получать заданный целевой доход. В данном примере для его получения достаточен капитал, не превышающий 4 млн. руб. (3,981,369.14). Это соответствует годовой доходности, немного превышающей 9%.
В действительности доходность такого портфеля будет заметно выше. В приведенных оценках учитывалась только купонная доходность. Но существует и доходность, формируемая за счет сокращения дисконта по мере приближения к дате погашения облигаций. Она достигнет максимума в дату погашения каждой облигации, поскольку бумага будет погашаться по номиналу.
Конечно, покупательная способность этой части дохода может снижаться из-за инфляции. Однако без учета инфляции в данном примере она составит 1,646,630.86, что сопоставимо с половиной всех капиталовложений в портфель.
С учётом этих соображений доходность портфеля может приближаться к 15%.
Фактическая доходность такого портфеля будет немного ниже из-за того, что в данных оценках не учитывались налоги на доходы физических лиц (НДФЛ), биржевые и брокерские комиссии. Последние при низкой торговой активности, характерной для портфеля этого типа, крайне незначительны. НДФЛ будет взыматься по ставке 13% при выплате купонов.
Преимущества метода “Облигационное колесо”
1. Минимальные риски. Государственные облигации считаются одними из самых надежных инструментов.
2. Постоянный доход. Равномерные выплаты позволяют планировать расходы и поддерживать комфортный уровень жизни.
3. Простота управления. Нет необходимости активно торговать или отслеживать рынок ежедневно.
Таким образом, “Облигационное колесо” становится отличным решением для тех, кто хочет надежно сохранять накопления и стабильно получать дополнительный доход в условиях неопределенности на рынке акций и нестабильной инфляции.